De nombreuses sociétés pour éviter l’insolvabilité et en particulier l’impact des procédures recourent- en dehors de la procédure ( cas le cas HSBC) ou dans la procédure( Le cas AIR LIB) à une cession avec un prix négatif payé par le groupe 

Pour HSBC, selon VRERMINEN « HSBC petit acteur du marché français avec 244 agences (moins de 0,7 % du total national) et 0,8 M clients, en perte de 500 M$ les deux dernières années, HSBC avait signé un accord en 2021 avec le fonds d’investissement Cerberus Capital Management pour lui céder à 1€ ces actifs, moyennant un renflouement préalable de l’ordre de 1,9 Md€, soit une valeur négative pour le groupe bancaire de ce montant. A quasiment 4 fois les pertes, la sortie pour HSBC du marché de détail français n’était pas particulièrement donnée, puisque la plupart des actifs en perte sont cédés entre 1 et 3 fois leurs pertes annuelles. La hausse des taux (et la faillite de la Silicon Valley Bank) ont accru le montant du chèque à verser sur lequel les parties viennent de se mettre d’accord. Cerberus, qui sait compter, a renégocié l’accord et obtenu qu’HSBC garde pour lui environ le tiers du portefeuille de crédits de HSBC France banque de détail, probablement en moins-values du fait de la hausse des taux d’intérêt, qu’il aurait fallu porter à un taux d’intérêt supérieur à celui des intérêts reçus sur ce portefeuille de crédits. Par ailleurs, HSBC va investir 407 M€ dans la holding de reprise de ces actifs sur lesquels sa plus-value potentielle est plafonnée, alors que Cerberus Capital Management ne réinvestit que 225 M€ de plus. Au total, HSBC perd dans cette transaction 2,7 Md$, c’est-à-dire plus de 5 fois la perte annuelle, soit à notre connaissance un nouveau record dans les cessions d’actifs en perte. Et comme le PER 2023 d’HSBC est de 6 fois, l’opération est marginalement créatrice de valeur pour le groupe bancaire anglais. Mais comme HSBC a acheté la filiale anglaise de la Silicon Valley Bank pour 1 £ en un week-end pour lui éviter une faillite (avait perdu un tiers de ses dépôts en un vendredi) parallèle à celle de sa maison mère californienne, et a dégagé à cette occasion 1,5 Md£ de profit avant impôt, HSBC pouvait se permettre d’être généreux. On peut faire confiance à Cerberus Capital Management pour l’avoir compris, lui qui faisait courir après cette emplette d’HSBC la rumeur de son retrait du deal français où il était le seul acheteur, comme HSBC l’était sur SVB UK »