Les fonds de retournement ou d’investissement finance une société dans le but de faire une plus value importante au moment où le retournement est réussi. Leur avantage est la connaissance de la restructuration et par conséquent une plus grande capacité à comprendre les contraintes du retournement. Leur désavantage est qu’ils prendront une marge importante de rémunérayion potentielle
Les fonds de dettes font la même chose mais en achetant de la dette La restructuration de la dette ou de l’activité passe par le refinancement ou par le rachat d’une partie de la dette ( voire cette fiche) . Les banquiers peuvent être frileux en raison des contraintes réglementaires qui pèsent sur eux ( Bâle IV). En vidéo un exemple trés simple pour comprendre la notation des créditsCes fonds peuvent aussi racheter des dettes bancaires ou obligataires avec un important hair-cut
Il existe des fonds La Wallonie a connu de tels fonds tel que FUTURA , en Flandre CIM. il existe de nombreux fonds étrangers ( Par ex Alandia ou Equerre en France) parfois mêmes des fonds de fonds organisés par les Etats qui s’intéressent à ces sociétés. C’est d’ailleurs une activité de marché structurée
On peut prendre comme exemple une entreprise cotée en France a souscrit un emprunt avec un important endettement syndiqué qui a été dénoncé. Par une restructuration en PRJ en Belgique, conciliation en France, on a négocié un important hair-cut de la dette bancaire qui a été rachetée par un fonds d’investissement. En attache premium le jugement Belge
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Il faut
Identifier la datte rachetable et le fonds de dette qui peut la racheter
Structurer les autres dettes et donner à la dette rachetée une priorité assez grande et assez sure
Négocier le rachat pour un fonds d’investissement avec une réorganisation de la dette à l’occassion de ce rachat
Structurer dans la procédure collective la dette ancienne
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