Préparer un plan  Est la tâche du praticien de la restructuration lorsque le juge le désigne à cette fin ou que le débiteur lui demande cette assistance. Il s’agit au minimum de répondre aux attentes du texte légal en donnant sur base d’informations accessibles dans une data room une information loyale permettant au créancier et au juge de se faire une opinion correcte. Il faut recenser correctement les créanciers et inventorier leurs droits il faut pouvoir les classer selon leurs droits dans un waterfall pertinent. il faut évaluer la valeur de liquidation ou dans le meilleur scénario possible des actifs et activités pour déterminer ce que aurait chaque créancier dans une liquidation( Best interest). il faut proposer les scénarios alternatifs à la liquidation. Il faut surtout classer les créanciers en classes.  Il faut revoir le plan d’affaire et le plan financier du débiteur selon soit 3 soit 5 scénarios et affecter chaque valeur de coefficient de probabilité en examinant la résistance à des stress test qui prennent en compte les frais fixes et variables pour établir la faisabilité . Il faut ensuite établir la viabilité à moyen terme pour aussi déterminer l’horizon de temps retenu pour la valorisation. Il faut proposer des méthodes adaptées de valorisation de la valeur du débiteur en activité  notamment en proposant des primes ou décotes de détresses. il faut comparer les résultats de différentes méthodes. il faut proposer des solutions de paiement originales adaptées à l’économie de l’entreprise. Il faut trouver les financements . Il faut tenter de convaincre l’unanimité des classes pour éviter la règle de priorité ou tenter de négocier la priorité des créanciers récalcitrants. Il faut pouvoir justifier du traitement équitable

Evaluer un plan Le praticien peut être amené à évaluer un plan. il s’agit d’agir comme un Indépendant Business Revue sur le plan économique, entrepreneurial, financier, ressources humaine ou gouvernance, et notamment d’émettre des opinions sur la probabilité de faisabilité des hypothèses. cette évaluation permettra de calculer et de discuter de la valeur de l’entreprise dont les flux futurs actualisés doivent être réduit sur base de la prime de risque attaché à la probabilité de réussir le plan de retournement. cette évaluation donnera au débiteur et au juge des éléments pour répondre aux avis des conseils et des experts des créanciers qui ont des intérêts exactement opposés: les uns prétendre à une toute petite valeur, les autres à une très grande sur base des mêmes flux financiers mais en retenant des probabilités ou primes de risque différentes

Négocier un plan Le praticien de la restructuration négociera le plan avec les créanciers. A travers les discussions sur les classes ou la valeur, se discutera en réalité le type de solutions proposées ( conversion en action, equitization retour à meilleure fortune, paiement en actifs, carve-out, paiement en titres financiers,…) et ainsi en réalité le « prix » de l’alignement des intérêts pour éviter les risques et les couts attaché à la bataille de valeur qui détermine la majorité qui peut imposer le plan. Cette négociation se fait en parallèle avec les investisseurs ou apporteur de new money ou avec les créanciers et actionnaires qui veulent/subissent la conversion en action( ou la dilution). Elle se fait en lien avec les contrats de clients et de fournisseurs stratégique.

Piloter la préparation d’un plan est un exercice assez compliqué